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    北京时间8月31日消息,摩根大通今日发布研究报告,恢复对微博(NASDAQ:WB)公司的研究,评级为“增持”,并将其 2017年6月的目标价定为70美元。

    摩根大通报告指出,在过去两年,微博将用户下沉到二三线城市,吸引到大量年轻用户并提供了更多垂直化内容,这一切努力都为网红经济提供了基础,使得微博成为网红经济的主要受益者,而网红经济的商业化潜力将在接下来几年逐渐释放,并给微博带来可观的营收增长。

    摩根大通认为,微博流量的去中心化和新商业模式的创新,可以让中小网红将自身的影响力变现。与此同时,微博也能从快速发展的网红经济获益,推动广告、增值业务和利润分成等商业化进展。基于上述判断,摩根大通预计,微博2016-2019 财年的复合增长率会超过 53%,超过华尔街分析师所平均预期 的31%,而微博直播业务将在 2018 财年实现商业化。

    以下为报告摘要:

    我们重新开始研究微博公司,评级为“增持”,并将其 2017年6月的目标价定为70美元。

    在过去两年,微博将用户下沉到二三线城市,吸引到大量年轻用户并提供了更多垂直化内容。在我们看来,这一切努力都为网红经济提供了基础,使得微博成为网红经济的受益者。

    我们认为,网红经济的商业化潜力将在接下来几年逐渐释放,并给微博公司带来可观的营收增长。我们预计 2016-2019 财年复合增长率会超过 53%,而华尔街分析师预期均值为 31%。

    我们预计,微博直播业务将在 2018 财年实现商业化。类似的例子是 YY,上线音乐直播业务两年后(2015年)启动了商业化。我们预计微博直播业务会实现 2.65 美元的单 MAU 营收,而 YY 在 2015 财年单 MAU 增值服务的收入为 7.2 美元。

    微博流量去中心化成就了中小网红

    我们认为微博的流量模式已经发生了变化,从三四年前集中在明星和大 V 转向一两年前分散到更广泛的、草根出身的中小网红。微博流量的去中心化和新商业模式的创新,可以让中小网红将自身的影响力变现。与此同时,微博也能从快速发展的网红经济获益,推动广告、增值业务和利润分成等商业化进展。

    视频直播商业化之前

    我们的案例分析法显示,视频直播业务能在 2018 财年带来额外的 15% 总营收和 52% 的非美国会计准则净盈利。我们预计 2017 和 2018 财年的每股收益比华尔街分析师预期均值分别高出 26% 和 36%。尽管微博公司已经成功通过粉丝经济实现盈利,我们认为视频直播业务商业化潜力同样巨大。

    增持,目标价七十美元

    我们的预估基于以下预期:2017 财年非美国会计准则每股盈利 1.37 美元,2017-2019 财年复合增长率达到 57%,PEG 0.9 倍。我们的目标价也意味着 2017 和 2018 财年的 PE 分别为

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    51 倍和 32 倍。

    来源:新浪科技

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